Le pétrole a de nouveau augmenté, des signes laissant penser que les États-Unis pourraient reprendre leurs frappes militaires contre l’Iran. Le contrat à terme Brent pour livraison en décembre, qui expire aujourd’hui, a dépassé 116 $ le baril, tandis que le contrat plus actif pour janvier s’échangeait autour de 112 $. Le WTI pour livraison en décembre a gagné environ 1 % à 103,01 $.
Un article du Wall Street Journal a déclenché ce mouvement. D’après le quotidien, un haut commandant militaire a présenté jeudi à Donald Trump différentes options de frappes. Le président a répété à plusieurs reprises qu’il pourrait reprendre les frappes aériennes sur Téhéran après les élections de mi-mandat de la semaine prochaine. Rappelons que, la semaine dernière, le WSJ et l’Associated Press ont rapporté que les États‑Unis avaient demandé aux États du Golfe persique de se préparer à une campagne courte mais intense ; mercredi, le vice‑président Vance a envoyé une lettre aux autorités iraniennes, que Téhéran a reconnue. Il apparaît désormais que l’un des principaux négociateurs iraniens, le président du Parlement Mohammad Bagher Ghalibaf, a adopté une ligne dure, indiquant que l’Iran ne fera pas de compromis sur ses exigences pour mettre fin à la guerre. La fenêtre diplomatique qui avait fait baisser les prix mercredi s’est donc rétrécie.
À noter que le Brent progresse d’environ 12 % en octobre et a atteint un plus haut de six mois, se dirigeant vers un quatrième gain mensuel consécutif. Cela se produit malgré la reprise des flux via le détroit d’Ormuz, où les producteurs ont pu expédier des cargaisons malgré des risques élevés pour la navigation. Des stocks bas et une pénurie de produits raffinés, en partie liée à une nouvelle série de frappes ukrainiennes sur des raffineries russes, soutiennent les prix.
L’évolution de la situation dépend en grande partie des élections de mi-mandat aux États‑Unis. De nombreux analystes considèrent ce scrutin comme le prochain grand catalyseur géopolitique pour le marché pétrolier. La possibilité que les hostilités reprennent ensuite accroît l’incertitude sur un marché physique déjà fragile. Parallèlement, la situation politique en Israël reste floue : le bloc de Netanyahu a remporté 53 sièges contre 48 pour la principale opposition, ce qui n’est pas suffisant pour gouverner sans partenaires supplémentaires. Rappelons qu’Israël, avec les États‑Unis, a lancé des opérations contre l’Iran fin février, avec l’objectif déclaré de démanteler son programme nucléaire.
Le marché physique confirme également les tensions. Hier, le PDG de Shell, Wael Sawan, a déclaré que les prix actuels ne semblent plus temporaires, car les stocks mondiaux sont fortement entamés. ExxonMobil et Chevron publient leurs résultats aujourd’hui, et leurs commentaires compléteront le tableau de la manière dont les majors perçoivent l’offre et la demande. De tels niveaux de prix profitent aux pays exportateurs et aux compagnies pétrolières, tandis que pour les consommateurs, les banques centrales et les Républicains à l’approche des élections, ils représentent un coup direct : un pétrole cher alimente l’inflation et permet à la Réserve fédérale de maintenir un ton restrictif.
Je pense que le Brent restera au‑dessus de 110 $ jusqu’au 3 novembre, et toute confirmation de préparatifs de frappes ou une nouvelle attaque contre des pétroliers pourrait facilement le repousser au‑dessus de 118–120 $. Une forte baisse n’est possible que si Washington et Téhéran annoncent des mesures concrètes en vue d’un cessez‑le‑feu, et la déclaration de Ghalibaf ne va pas dans ce sens. Après le scrutin, la situation se clarifiera, et si Trump lance effectivement une campagne, le pétrole recevra un nouvel impulsion haussière significative.
En ce qui concerne la configuration technique actuelle, les acheteurs doivent franchir la première résistance à 105 $. Cela ouvrirait la voie à un objectif à 109 $, au‑delà duquel une cassure sera assez difficile. L’objectif plus éloigné se situe dans la zone des 112 $. En cas de repli, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle à 101 $. S’ils y parviennent, une sortie du range porterait un sérieux coup aux acheteurs et ferait reculer le pétrole vers 98 $, avec une perspective d’extension jusqu’à 95 $.
